汾酒公司大动作:拟对控股股东汾酒集团的7项关联资产进行收购

  临近年末,汾酒公司再次甩出一串大动作。

  11月25日晚间,山西汾酒一口气发布19份公告称,公司拟对控股股东汾酒集团的7项关联资产进行收购,涉及汾酒销售公司10%股权、竹叶青营销公司10%股权、汾青酒厂100%股权,汾酒集团宝泉福利公司、义泉涌酒业公司部分资产,以及汾酒集团部分土地使用权及房屋建筑物等资产,交易金额合计达6.06亿元。

  上述交易完成之日,上市公司山西汾酒将拥有控股股东汾酒集团全部的酒类资产。山西汾酒对此解释称,此举意在提升公司市场竞争力和盈利能力,提高白酒产能,同时也为进一步减少同业竞争和关联交易。

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  距离与山西省国资委签订的《三年任期经营目标考核责任书》期满仅剩下一月有余,汾酒集团酒类业务完成了整体上市,除了进一步巩固“打赢三年大考”的成绩单,汾酒更是从长远角度来建设可持续发展的“汾酒速度”。

  集团酒类资产全部并入上市公司

  从公告来看,山西汾酒此次对集团酒类资产的最后收购,分为两大部分来进行。

  首先是回收集团持有的剩余酒业公司股权。公告显示,山西汾酒公司拟支付现金2.58亿元,收购汾酒集团所持有的汾酒销售公司10%股权;同时拟支付现金1195万元收购汾酒集团所持有的竹叶青营销公司10%股权。交易完成后,汾酒集团将不再持有汾酒销售公司、竹叶青营销公司股份。

  汾酒销售公司挂牌成立于2002年。成立之初,山西汾酒出资360万元持有60%股份,剩余40%股份由汾酒集团出资240万元持有。2012年,经过一轮增资扩股后,山西汾酒出资7200万元,对汾酒销售公司的持股比例增长到90%;汾酒集团出资800万元,持股比例降低到10%。经此最后交易,汾酒集团所持有的剩余10%股份,一并进入山西汾酒。

三年大考即将收官,汾酒铺平未来长跑之路

  股份公司完成了对销售公司百分之百的绝对控股。山西汾酒表示,这将进一步提升公司盈利能力,有利于增厚山西汾酒未来几年的每股收益。

  同理,在竹叶青营销公司剩余10%股份并入山西汾酒后,竹叶青营销公司也将成为汾酒公司全资子公司。另外,公告还显示山西汾酒拟支付现金1.97亿元从集团收购汾青酒厂100%股权。汾青厂作为集团旗下生产白酒和负责包装纸箱的公司,2018年营收达到2.29亿元,利润达到1024.73万元,是一项优质的酒类资产。

  其次,汾酒公司收购了集团酒类资产。拟支付现金1.2亿元收购汾青酒厂包括约9.0万平方米土地使用权及房屋建筑物资产;拟支付230.02万元收购义泉涌酒业股份公司的部分资产;拟支付现金1416万元收购宝泉福利公司部分资产,以及213.33万元收购汾酒集团旗下的两笔共10万平方米的土地使用权和房屋建筑物。

  值得注意的是,自2018年以来,山西汾酒接连对集团旗下酒类资产进行收购。包括收购山西杏花村汾酒集团酒业发展区销售有限责任公司51%股权、山西杏花村国际贸易有限责任公司部分资产、义泉涌公司和汾酒集团旗下房屋建筑物、构筑物等部分资产,宝泉涌公司51%股权等等。


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  不难看到,此举有利于理顺母公司和上市公司的产权关系,加强酒业上下游供应链的掌控力,优化酒类生产、流通资源,同时减少同业竞争和关联。

  长城证券发表研报认为,集团酒类资产集体注入股份公司之后,母公司和上市公司的关联交易规模进一步减少,将增加公司治理透明度。

  最重要的是,集团酒类资产悉数并入上市公司,有利于增厚山西汾酒的业绩。券商预计,2019年汾酒销售公司净利润约11亿元,收回10%少数股权将增厚2020年业绩超1亿元。预计2019年竹叶青公司净利润约1亿元。少数股权的收回,将增厚2020年业绩超1000万元。

  三年大考收官,汾酒交胜利成绩单

  2019年底,汾酒集团党委书记、董事长李秋喜与山西省国资委签订的“军令状”——《三年任期经营目标考核责任书》,将亮出最终成绩单。

  根据2017年双方签订《三年任期经营目标考核责任书》时的考核要求,汾酒集团在2017年、2018年和2019年收入(酒类)增长目标为30%、30%和20%,三年利润(酒类)增长目标为25%、25%和25%,并且要求在任期内完成汾酒集团整体上市,行业地位不低于第七名等。

  按照责任书中的约定,2019年末,汾酒集团内酒类营业收入须达到103.74亿元,酒类利润总额须达到16.38亿元,行业地位不低于第七名。此外,责任书亦将“三年内完成汾酒集团整体上市”作为一项任务指标。

  面临“三年大考”收官,三年间持续奔跑出“汾酒速度”的汾酒公司,现在已可提前宣布“打赢大考”。近期,李秋喜在接受《新京报》采访时直言,“只要不出现特大风险,完成三年目标责任书胸有成竹。”

  山西汾酒2019年三季报显示,公司1-9月实现营业收入91.27亿元,同比增长25.72%,归属于上市公司股东的净利润达到16.96亿元,同比增长33.36%。实现了上市25年来的最好成绩,行业排名与顺鑫农业在伯仲之间。

三年大考即将收官,汾酒铺平未来长跑之路

  眼下,随着集团其他酒类业务的并入,汾酒公司2019年的营收和净利润加厚不言而喻,行业排名或将赶超顺鑫农业,冲刺到行业第五名。

  在汾酒集团整体上市这一部分上,汾酒自2017年启动“混改”以来,相继实施股权激励、引入战略投资者、剥离辅业,再加上本次完成对集团酒类资产的收购。从步伐来看,这些动作确是在配合汾酒集团整体上市。不过,目前完成的是汾酒集团所有酒类资产的整体上市。

  针对汾酒集团剩余的其他资产,山西汾酒董事会秘书处处长田元宏近期解释称,未来一段时间,山西汾酒在收购集团资产方面不会再有较大动作,“就目前来看,山西汾酒配合集团酒类相关资产的上市工作已经全部完成”、“汾酒集团留有的一些其他副业,未来将逐步移交给政府,以拍卖等方式进行剥离”。

  这样看来,汾酒集团整体上市工作已完成得差不多。待其他辅业剥离之日,汾酒集团将成为酒业集团上市第一股。

三年大考即将收官,汾酒铺平未来长跑之路

  “三年大考”带给汾酒最重要的是什么?

  站在2019年的终点看,经过《三年任期经营目标考核责任书》的倒逼,汾酒集团、汾酒公司在制度改革、激励机制上,达到了企业前所未有的程度,所引发的“汾酒模式”,所创造的“汾酒速度”,也引发业界高度赞扬。

  更重要的是,三年间,汾酒酒类业务整体上市带来的生产流通效率优化,管理层和核心员工持股引发的工作积极性激发,集团先后剥离辅业、整合酒类主业实现的产权清晰化,与华润战略投资者合作的管理协同等,有助于“汾酒速度”在下一个三年、十年实现持续的长跑。

  11月23日,汾酒在北京召开复兴战略研讨会,集思广益对《汾酒复兴战略研究报告(讨论稿)》进行了系统性研讨。李秋喜表示,从短期目标,到中期目标,再到长期目标,汾酒正在与时间赛跑,争的不仅是规模上的一个数字,更是一个体系的完全蜕变、一个组织的全面复兴。

  “近三年来的改革发展,为汾酒的复兴提供了基础性的支撑。经营一个企业就是经营一种思想,改变一个企业的关键就是变革发展观念。汾酒复兴战略就是要突出强调观念的更新和变革。”李秋喜在会上表示。

  过去三年展现出的破釜沉舟、不断探索改革的勇气,带来的史无前例的改革红利和制度创新,也许是汾酒未来实现复兴之路的最大武器。

  原创: 首席记者 刘保建 华夏酒报

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