张坤减持了多少白酒,杀茅上演连续剧张坤刘格菘赵诣等大佬是如何操作的

1,杀茅上演连续剧张坤刘格菘赵诣等大佬是如何操作的

这段时间出现多家白马股爆雷式下跌,但事实上多数基金经理的持仓并未有太大的变化。虽然目前A股已经摆脱了此前大跌的阴影了,但这段时间早前抱团的白马股被连番爆雷,从中国中免到恒瑞医药,这些都是之前被各大基金重仓的白马股,但近期都遭遇了各种突发事件,导致其股价大幅波动。但从这些股票的前十大持有人来看,并未出现基金大幅减持的状况,他们对白马股的信心似乎十足,完全没有什么担忧。例如张坤,其管理的基金规模为国内最大,虽然媒体之前爆出其开始减仓白酒板块,目前水井坊的前十大股东已经没有易方达基金的名字了,不少人指出,张坤可以已经减持走人。最为知名的白酒板块投资人,张坤的这番操作,直接引起市场不小的担忧,开始有散户担心未来白酒行业的走势。但也有专业人士指出,张坤减持的水井坊只是一个三线小品牌白酒企业,而且张坤本身持仓也不多,所以减持并不会造成什么影响。更重要的是,其重仓的茅台五粮液都没有出现减持,这说明至少高端白酒品牌的业绩还是有保障的,预计未来茅台,五粮液等股价,还会上涨一段时间。参考资料:可以发现,近期基金大佬的加仓主要集中在季报期绩优股以及风格切换下的顺周期板块上,毕竟今年货币政策的“转弯”或对权益市场估值继续挤泡沫,最近市场轮番上扬“杀茅”行情,核心资产估值回归或将成为2021年的主旋律。而在业绩增长消化估值的过程中,业绩成长确定性和持续性的不稳是最大风险,要么被证伪后暴跌,要么证实盈利稳定性,来来回回之间市场震荡便成为一定的常态。

杀茅上演连续剧张坤刘格菘赵诣等大佬是如何操作的

2,张坤不爱白酒爱酱油难道白酒要跌落神坛

估计是因为白酒市盈率太高了,所以选择减仓。其实张坤对白酒的主要持仓依然没有变,尤其是茅台和五粮液等高端白酒,只是部分二三线的白酒品牌,张坤进行了减持。而减持的原因也不难猜,早期白酒的一波好行情,将一些业绩并不好的二三线白酒企业的股价也推高,这些企业的市值已经透支了未来几年的业绩,而且其品牌影响力远不如高端白酒,未来不确定性较高,所以减持也是很正常的事情。这次张坤依然选择的是消费行业,例如酱油企业。从行业龙头海天味业就可以看出,调味品行业的利润还是很高的,发展潜力也很大,这次张坤选择的中炬高新,是一家此前大众关注不多的企业。但其业绩一直增长迅速,营收增长较快,这次张坤也是看中其潜力,也选择大幅持仓的。而白酒行业经过这一轮的回调,估值已经消化得差不多了,很多白酒企业已经出现了底部,尤其是业绩好的企业,未来随着财报的公布,业绩兑现,其市盈率会降下来不少,此时是投资的机会,白酒依然有上涨的前景。参考资料:中信证券表示在春糖会积极信号、2021年开门红催化下,板块望迎来反弹行情,推荐2021Q1高弹性标的山西汾酒酒鬼酒泸州老窖,推荐攻守兼备高端龙头贵州茅台、五粮液。天风证券4月6日研报称,高端白酒长期估值将以茅台40X为锚,茅台的稀缺性和高壁垒已经成为共识,长期来看仍然是最优质最核心的标的,属于食品饮料板块的“诗和远方”,其他高端白酒在回调中估值也回归到合理水平。次高端方面,今年春节宴席尚未完全 放开,此后随逐步放开,次高端仍将持续向好,建议重点关注舍得、口子窖。

张坤不爱白酒爱酱油难道白酒要跌落神坛

3,1200亿规模的张坤还能不能买

后来业内一直传言说张坤的管理规模已经上1500亿了,比三季报的时候翻了一倍。 因为易方达蓝筹是我的第一大重仓,所以我一直很紧张张坤四季报到底有多少规模,随着四季报的公开,终于揭开了面纱:1200亿! 现在还不能确定张坤是不是第一个破千亿管理规模的基金经理,从三季报的规模来看,唯一有机会与之竞争的就是广发刘格崧了。 头部大佬相当于一个中型基金公司的时代已经到来,头部明星基金经理的吸金能力越来越强,而资源,无论是公司的投研资源还是外部的资源,都会进一步向有定价权的基金经理集中。 蓝筹近700亿,中小盘400亿 目前张坤管理规模最大的是易方达蓝筹精选混合(005827),近700亿,规模比三季报翻了一倍,股票仓位稳定。 蓝筹精选加仓美团、新增颐海 从前十大重仓来看,跟三季报相比,白酒股仓位并未降低,贵州茅台还是第一大重仓,白酒类非但没减,反而还小幅加仓了。上个月白酒回调的时候,易方达蓝筹的估值和净值表现差异很大,不少基民都猜测张坤减持了白酒。 但我的判断是张坤肯定不会随便减持的。如果看过张坤之前的访谈和他每次的报告就会知道,张坤对个股的选择有极其严格的标准,而认定了之后,除非个股基本面发生了变化,不然是不会轻易动的。 显然白酒的这几只个股近期的表现并不符合张坤抛弃他们的条件。 除了白酒,蓝筹精选港股中美团的仓位从5.32%上升到9.59%,成为第二大重仓股。腾讯和香港交易所两只港股仓位变动不大。 其中, 颐海国际 是新增的。说起颐海国际大家可能不熟悉,但说到海底捞,大家就都知道了。 2016年7月13日颐海在港交所上市,颐海国际营收超50%来自海底捞的关联交易。为在B端“去海底捞化”,2017年5月,颐海国际推出海底捞自热火锅,后又推出休闲零食品牌“哇哦”、半成品牌“筷手小厨”,产品包含自热米饭、冲泡酸辣粉、冲泡米饭两款速食产品,进一步抢占C端市场。 去年疫情发生后,全国各大商超的自热小火锅等产品多次出现断货现象,且上游供应不足;而天猫数据显示,自2月以来,“方便食品”整体销量同比增长 七倍 。 结合疫情对餐饮业的影响,以及“宅消费”带来的C端红利,颐海国际的品牌力与C端运作实力在明显增强,市场竞争的新护城河也开始成型。这对于消费品企业未来成长性而言,无疑是个巨大的利好消息。 可能也是看到颐海在C端的影响力和护城河的形成,张坤买入了。张坤在消费品领域个股的持续竞争优势的判断,我是非常相信的。 如果按照张坤持有3-5年的风格来看,买入港股这只股票,收获一定也不少。 中小盘前十大持仓个股没有变化,基本上白酒都是按打满上限。 四季报说了点啥? 张坤在报告里非常坦诚地提到自己的能力圈不在自上而下的宏观分析和板块轮动,而在于个股的判断,这也与他过往所有持仓的非常自洽。 规模这么大了,到底还能不能买? 其实大家最关心的还是一个问题,那就是规模这么大了,到底还能不能买? 在资源和资金都向头部明星基金经理集中的时代下,明星基金经理必然要去努力适应并形成自己管理更大规模的方法。很多基金经理都遇到过这种困境,但他们都不约而同的提出一个解决方案,那就是打造投研团队,注重培养新人。 所以我现在会比较关心张坤是否有培养团队,虽然跟祁禾有共同管理一只基金,但从持仓来看,大部分是张坤的手笔。两人在研究背景和持股的行业配置上都差异较大,所以还看不出张坤团队的力量。 虽然去年四季度,张坤的业绩已经证明了自己管理700多亿规模的能力,但又翻一倍的规模,对于一个基金经理来说考验还是非常大的。即使他买的都是万亿市值的大盘股,大船难掉头也是注定的。 对张坤来说,难度有三:其一是个股难选,其二一个是操作难做。这么大资金量,买一点股价就往上走,持仓成本也跟着往上走,对收益影响很大。其三,从持有人结构来看,新增的绝大部分是散户,散户持有时间短,易受市场波动影响,在仓位上必须要留一些现金应对可能的赎回。毕竟业绩都这样了,在天天基金吧里还是有很多人骂他。 我的操作会分两步: 1. 持有目前的仓位不动。毕竟在我眼里,张坤是投资一切基金的机会成本,错过了难受。持有张坤的基金,还是让人最放心的。 2. 观察下一季度市场情况和张坤的表现。如果 想要更高的收益,只能辛苦在市场里继续淘金了。

1200亿规模的张坤还能不能买

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