白酒行业涨幅近4成,市场集体看多的逻辑是什么?

  随着国庆、中秋双节的临近,白酒消费市场呈现出增长趋势。

  数据显示,今年以来,白酒行业涨幅近40%。据行业专家预测,今年三季度,部分白酒品牌的涨幅将达到45%左右,一二线品牌和部分区域品牌极有可能突破去年同期水平。

  近段时间,随着白酒消费市场的不断升温,白酒股市一路飘红,虽然也出现几次下跌,但并不影响白酒股市长期向好的发展趋势,今年三四季度到明年一季度,白酒股市将呈现出稳健强劲的增长势头。

  观峰咨询首席战略专家杨永华认为,股市是一个行业发展趋势的直接体现,一线品牌白酒股市的上涨说明白酒行业的集中度不断提高,名酒优势凸显。与此相比,二线白酒品牌股市下跌是一种对比体现。总体看,一线白酒品牌股市会继续呈现强劲上涨势头,二线白酒品牌股市会在震荡调整中上涨。

  股民贺先生表示,白酒板块涨跌幅度不大,涨的次数远大于跌的次数,长期来看还是相对稳健的。连续10多天,贺先生有900多万元资金投入到白酒股市,他告诉《华夏酒报》记者,对于白酒板块,特别是下半年,信心满满。

  1

  龙头效应,白酒板块优势凸显

  7月28日,贵州茅台(600519)2020年半年报出炉,报告显示,今年上半年,贵州茅台实现营业收入439.53亿元,同比增长11.31%,实现净利润226.02亿元,同比增长13.29%。8月3日,五粮液集团公司召开2020年上半年经济运行分析会,五粮液集团公司党委书记、董事长李曙光主持会议并透露,今年上半年,五粮液集团公司克服新冠肺炎疫情影响,实现时间过半、任务过半,继续保持稳中有进的发展态势。下半年将继续围绕全年目标任务,攻坚克难、开拓进取,确保“十三五”圆满收官,为“十四五”开好局奠定坚实基础。通过五粮液2020年上半年经济运行分析会可以看出,五粮液的营业收入和净利润同比增长喜人。茅台、五粮液作为中国酒业的龙头,双双交上一份令人满意的成绩单,足以给整个白酒行业带来巨大的鼓舞。

  今年上半年,全国居民消费价格同比上涨3.8%。仅6月,全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中,城市上涨2.2%,农村上涨3.2%,食品烟酒消费同比增长8.8%。今年1月~6月,除了贵州茅台之外,五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、古井贡酒(000596)、今世缘(603369)、水井坊(600779)及酒鬼酒(000799)等股价全部创出历史新高,山西汾酒和泸州老窖股价上百元,甚至连亏损的金种子酒(600199)也跟着飞涨。

  疫情突发短期对需求端冲击力较强,但从行业发展趋势而言,疫情的冲击将加速产品结构升级和品牌集中度提升。食品板块仍将是为数不多的基本面较好的细分领域之一,优质公司若股价回调或是很好的布局时机。

  在知趣咨询总经理、白酒营销专家蔡学飞看来,中国酒作为中国社交性产品,是中国熟人社会的文化载体,因此带有名酒基因的白酒企业持续健康发展是趋势。酒类资本市场的走热必然会拉动线下名酒的销售,以及推动一些酒企加快规模扩张与产能提升,特别是高端优质基酒的生产规模与技术,同时由于社会大量资金进入酒行业,也进一步推高了行业门槛,提高了整体的行业竞争力,提升了行业整体产品品质。

  2

  稳健增长,白酒呈现利好态势

  2020年7月中国采购经理指数显示,从行业情况看,食品及酒饮料精制茶、医药、电气机械器材等制造业生产经营活动预期指数均高于60.0%,且上述行业劳动力需求环比有所增加,从业人员指数均位于51.0%以上。

  新营销咨询培训专家贾福春认为,下半年随着中秋、春节旺季到来,将释放更大的市场动力。特别是疫情逐步在国内得到控制,形势稳定,白酒消费场景恢复,更加快了市场恢复的势能。随着茅台、五粮液高度聚焦的优势,股市上涨势能更加凸显,其他白酒企业股市与市场规律一致,白酒股的上涨对白酒行业消费信心是一个很大提升,下半年是白酒传统旺季,从市场业绩来看对白酒企业是个利好。

  白酒股市的向好发展趋势对于二线和区域品牌来说是一次绝佳的市场全国化机遇。杨永华则认为,对于二线白酒企业而言,由于受到疫情影响而出现下跌行情,应该是短暂的。下半年,随着疫情得到控制,消费恢复性增长,二线白酒品牌的股市也会看涨,但是不会有太大的涨幅,也不会普涨。一线白酒品牌的优势主要是品牌优势、资本优势和原产地优势。二线白酒品牌,尤其是省级龙头企业,主要是市场基础和消费基础的优势。在挤压式增长的大背景下,一线白酒和二线白酒企业的增长主要是对地产酒市场的挤压和抢夺。对于二线白酒企业全国化而言,不仅是拼实力,更要拼战略定力。二线白酒企业全国化主要是“匍匐式”全国化,不可“跑马圈地式”的全国化。同时,二线白酒企业全国化,要改变之前以渠道为圆心的思维,实施“得顾客得市场”的战略,把经营市场从占有渠道转变为经营顾客。

  在茅台、五粮液的带动下,泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、古井贡酒、今世缘、水井坊等品牌发展迅速,泸州老窖股份有限公司总经理林锋表示,3月低端光瓶酒动销基本恢复,高端白酒从4月开始恢复动销,到6月,国窖1573和特曲的动销恢复情况都比较好。从4月开始至今,泸州老窖、郎酒、山西汾酒等知名酒企高端白酒提价证明了白酒在消费全面恢复后的发展优势。

  在白酒板块优势凸显的当下,对于除茅台、五粮液等全国优势品牌之外的上市白酒企业来说,如何才能抓住快速发展的机遇?

  在贾福春看来,二线品牌的机会在局部市场,全国化布局难度加大。“长远来看,在传统模式下,区域酒企真正成长为全国性酒企的崛起机会并不多,区域酒企还有一定的成长机会与发展空间,可能在新零售、互联网、酒庄等方面与名酒或有一番较量。”蔡学飞说。

  如今,茅台、五粮液的动销已经恢复到了去年同期水平,预计国窖到中秋节前就能恢复到去年同期水平。从白酒行业的分化来看,相比高端白酒层次清晰的格局,次高端、中档酒企将进入白热化竞争阶段。随着对疫情影响的逐渐消化,加上9月、10月将会迎来中秋节、国庆节等节日节点,高端、次高端白酒的基本面或将出现V形反转。

  江苏酒商胡先生表示,白酒股市利好在一定程度上带动了消费市场的升温,名酒的价值得到进一步提升,随着酒企产品的营销创新和数字化建设布局更加合理,今年中秋国庆双节白酒销售将好于往年同期。对于白酒股市和白酒品质,他认为,今年都将实现双突破。

  文章来源:华夏酒报订阅号